Финансовый менеджмент

Исходя из требуемых значений указанных выше коэффициентов была рассчитана рациональная структура баланса предприятия. Структура баланса компании отличается более высоким удельным весом собственного капитала и почти отсутствуют долгосрочные заемные средства. Причем основой данного метода является установление полного контроля над денежными потоками внутри предприятия. Далее будут рассмотрены основные показатели анализа использования источников финансирования. Конечно, в большом многообразии существующей отечественной и зарубежной литературы можно обнаружить другие, отличные от представленных показатели анализа собственного и заемного капитала хозяйствующих субъектов. Однако мы предлагаем использовать, с нашей точки зрения , наиболее приоритетные показатели, чаще всего встречающиеся в современной экономической литературе и хорошо освещенные в курсах финансового, менеджмента. Предназначение пособия — ввести в проблематику дисциплины Финансовый менеджмент , дать наиболее общее описание структуры курса, а также по возможности привести ссылки на литературу, в которой тот или иной вопрос рассмотрен более развернуто.

Инвестиционный менеджмент и его функции

Контрольные вопросы и задания Глава Риск и доходность портфельных инвестиций Характеристики портфеля ценных бумаг Портфель из двух видов ценных бумаг Оптимальный портфель Оптимальный портфель с добавлением безрисковых ценных бумаг

теоретические концепции финансового менеджмента;; • существующие подходы к обосновывать выбор инвестиционного проекта и формировать бюджет решения приводят к изменению объема и (или) структуры капитала.

Для эффективного осуществления инвестиционной деятельности целесообразно разрабатывать инвестиционную политику предприятия. Инвестиционная политика предприятия имеет решающее значение для его функционирования независимо от размеров, отраслевой принадлежности, правовой формы и других особенностей. В современных условиях развития российской экономики важно сформировать такую инвестиционную политику предприятия, которая предопределит в перспективе эффективность его функционирования.

Вопрос определения инвестиционной политики предприятия является на сегодняшний день дискуссионным. Виленский рассматривает инвестиционную политику как систему хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций как внутри хозяйствующего объекта предприятия, фирмы, компании и т. Райзберга, инвестиционная политика — составная часть экономической политики, проводимой предприятиями в виде установления структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости обновления основных средств и повышения их технического уровня [8].

На наш взгляд, инвестиционная политика предприятия представляет собой систему долгосрочных целей организации, определяемых общими задачами ее развития и соответствующими целеполаганию финансовой политики предприятия, в соответствии с которыми осуществляются выбор и реализация наиболее эффективных форм вложения капитала. Данная политика направлена на обеспечение выживания предприятия в сложных условиях рынка, на достижение финансовой устойчивости предприятия и создание условий для его будущего развития.

Разработка инвестиционной политики играет большую роль в обеспечении эффективного развития организации, которая заключается в следующем: Различают следующие направления формирования инвестиционной политики: Определяющим фактором политики доходов является стабильность доходов по конкретным видам активов. Она эффективна в приобретении активов с фиксированной нормой доходности. Такая политика предполагает покупку акций, облигаций, депозитных сертификатов.

Привлекательными могут быть также вложения в производственную сферу, если при этом будет обеспечиваться стабильный доход.

Инвестиционные процессы Из книги Инвестиционные проекты: Инвестиционные процессы Если вложить деньги сейчас, через какое-то время они должны вернуться с прибылью, то есть некая сумма денег сейчас эквивалентна в будущем этой сумме, увеличенной на величину прибыли. В мире есть финансовые рынки и рынки капитала, на которых .

Финансовый менеджмент – это наука о том, как лучше использовать Выделение в финансовом управлении финансовых и инвестиционных решений.

Путь ее решения — подготовка, выбор и реализация проектов финансового инвестирования, включая проекты кредитования. Третья задача инвестирования — долевое участие в капитале других коммерческих и некоммерческих организаций, в управлении их деятельностью. Эту задачу также можно решить с помощью подготовки и реализации проектов инвестирования в обыкновенные акции, паи, доли указанных организаций, что позволяет организации строить эффективную экономическую интеграцию с поставщиками материалов и потребителями продукции.

Четвертая задача инвестирования связана с поддержанием ликвидности организации, т. Что касается задач финансирования, то они заключаются в следующем. Первая задача состоит в обеспечении инвестиционного капитала, соответствующего спросу на него в процессе инвестирования. Трудность решения этой задачи состоит в неопределенности будущего спроса на капитал, связанного с возможными отклонениями фактического хода осуществления проектов инвестирования от его проектного предвидения.

Отсюда возникает необходимость в постоянной синхронизации поступлений капитала с изменением потребности, что составляет важнейший компонент задачи финансирования. Вторая задача заключается в достижении такого уровня цены используемого инвестиционного капитала, который бы не превышал уровень цены спроса на него. Нарушение этого условия может привести к отклонению эффективности инвестиционных проектов от проектного уровня, результатом чего будут инвестиционные убытки вместо ожидаемой инвестиционной прибыли.

Финансовая цель бизнеса, задачи и базовые концепции финансового менеджмента

Следующая Подробнее об основных вопросах 1. Понятие прибыли с точки зрения экономических и бухгалтерских реалий. Почему фирма желает максимизировать прибыль? Положения, при которых возможно достижение такого положения. Парадоксальность получаемых выводов четыре возможных положения.

Организационная структура финансового менеджмента публичной компании и оптимальность принимаемых финансово-инвестиционных решений.

Это самостоятельная область экономической науки, связанная с исследованием функционирования механизма рациональной инвестиционной деятельности. Инвестиционный риск менеджмент Методы управления инвестиционным риском: Уклонение от рисков предполагает создание таких условий инвестирования, при которых вероятность возникновения риска заранее ликвидирована. Учитывая многофакторность экономического окружения, стремление к полному избеганию рисков инвестирования в процессе управления, может привести к стагнации производства, сворачиванию деятельности, то есть для избежания рисков инвестирования предприятие должно полностью отказаться от инвестиций.

В рамках рассматриваемой темы нам представляется важным не избежание риска вообще это невозможно , а предвидение и снижение его до приемлемого уровня. Непротивление рискам предполагает покрытие убытков за счет собственных финансовых источников. В этом случае достаточно внимательно должны быть проанализированы два аспекта: Если рисковые потери нерегулярны и значительны по величине, то покрывать их за счет оборотных средств нецелесообразно.

Для этих целей лучше всего иметь необходимый финансовый резерв с тем, чтобы покрыть возможные потери без сокращения функционирующих оборотных средств. Наличие у предприятия специальных финансовых фондов позволяет снизить отрицательный эффект крупных рисковых убытков. Учитывая неустойчивое финансово-экономическое состояние и практически полное отсутствие у большинства предприятий собственных оборотных средств, принятие риска может оказаться для них финансовым крахом. Снижение риска предполагает диверсификацию вложения капитала.

Под диверсификацией в этом случае понимается вложение финансовых средств в несколько проектов, доходности которых слабо коррелированны между собой, то есть необходимо найти инвестиционные проекты с отрицательной корреляцией. Диверсификация инвестиций основана на принципе, согласно которому гораздо безопаснее реализовать несколько малых инвестиционных проектов, чем один большой, при сохранении их суммарного объема неизменным.

Сфера финансового менеджмента и его функции в рыночных условиях

Определение цены капитала для обоснования инвестиционных решений 6. Цена и структура капитала Понимание изложенных выше базисных концепций финансового менеджмента — временной стоимости денег, альтернативных издержек, риска и доходности, эффективности финансовых рынков — позволяет рассматривать капитал как один из видов экономических ресурсов или производственных факторов наряду с трудом и землей. Уровень доходности, выплачиваемой инвестору в качестве платы за предоставленный капитал, представляет для предприятия, получающего этот капитал, величину его капитала цены.

Общая схема управления финансами корпорации основных группы таких решений: инвестиционные, операционные и финансовые.

Курс даёт знания финансового планирования, управления оборотным капиталом, методов максимизации прибыли, планирования инвестиций, измерения стоимости бизнеса. Для кого предназначен курс Финансовый менеджмент? В результате прохождения обучения на данном курсе вы: Всем слушателям этого курса выдаётся учебное пособие"Финансовый менеджмент" объёмом более страниц, разработанное преподавателями нашего учебного центра. Выдаваемый документ по окончании курса финансовый менеджмент: По результатам выполнения и проверки письменного экзамена в конце курса обучения, выдаётся диплом Института Профессиональных Финансовых Менеджеров Великобритании -"" - .

По ссылке можно посмотреть информацию об Институте Профессиональных Финансовых Менеджеров. Результаты экзаменов, включая выписку дипломов, будут получены не позднее чем через 8 недель со дня экзамена. Преподаватели курса финансовый менеджмент: Продолжительность курса обучения и расписание групп:

Инвестиционные решения: от сложного к простому

Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений. Условия обеспечения сбалансированного роста компании Понятие сбалансированного роста компании при более точном переводе с английского языка можно сформулировать как темп устойчивого роста — . Этот термин был введен в теорию и практику управления компаниями в —е гг. Показатель означает максимальный темп роста, который компания в состоянии поддерживать без изменения увеличения финансирования, то есть без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

По существу, проблему достижения сбалансированного роста можно свести к следующему вопросу: Фактически, поиск возможных путей достижения сбалансированного роста означает, с одной стороны, выявление потенциала роста компании и, с другой — согласование этих возможностей с реалиями финансового рынка.

ной деятельности в сфере финансового менеджмента организаций умение оценивать влияние инвестиционных решений и решений по финансирова- инвестиции, Управление структурой капитала, Оценка стоимости.

Общая схема управления финансами корпорации Управление финансами является составной частью общей системы управления предприятием, соответственно задачи финансового менеджмента должны соответствовать основной цели, стоящей перед руководством компании. Целью любого бизнеса является увеличение богатства его владельцев, а для корпораций со сложной структурой капитала данная установка трансформируется в задачу максимизации рыночной стоимости всех корпоративных финансовых инструментов, обращающихся на рынке.

На уровень рыночных котировок корпоративных ценных бумаг могут оказывать влияние различные факторы, многие из которых находятся вне сферы компетенции менеджеров корпорации. К числу таких неподконтрольных менеджменту факторов можно отнести общее состояние экономики страны на заданный момент времени: Неразвитость финансовой инфраструктуры низкая ликвидность фондовых рынков, отсутствие или несвоевременной поступление на них достаточных объемов необходимой инвесторам информации, недостаточно высокое качество функционирования основных финансовых институтов - инвестиционных и коммерческих банков, брокерских фирм и т.

Также следует упомянуть социально-политические, международные, природно-климатические факторы, которые хотя и не являются доминантами для характеристики состояние финансовых рынков в целом, но представляют собой источники серьезных рисков для ценных бумаг конкретных предприятий или даже целых групп компаний отдельных отраслей. Несмотря на значительное число явлений и процессов, способствующих изменению рыночных котировок корпоративных ценных бумаг и при этом не подвластных руководителям корпораций-эмитентов, неизмеримо большее воздействие на уровень рыночной капитализации компаний оказывает важнейший фундаментальный фактор — способность бизнеса генерировать доходы для своих инвесторов.

Эффективное использование подконтрольных им корпоративных активов является главной задачей менеджмента и важнейшим критерием оценки качества работы руководства компании. Ни для кого не секрет, что предприятиям приходится работать в очень напряженных условиях жесткой конкуренции и постоянно меняющемся макроэкономическом и социально-политическом окружении. Но именно поэтому владельцы бизнеса и доверили управление принадлежащими им активами наемным менеджерам-профессионалам, обладающим необходимыми знаниями и навыками для уверенной ориентации в сложных ситуациях и способным своевременно реагировать на любые, пусть даже и самые непредсказуемые, внешние воздействия.

Взаимосвязи цели бизнеса, основных типов управленческих решений и задач финансового менеджмента.

Полетаева Н.К. Введение в финансовый менеджмент